01
優(yōu)化再融資監(jiān)管安排具體內(nèi)容
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序號(hào) |
監(jiān)管舉措 |
具體內(nèi)容 |
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1 |
嚴(yán)格限制破發(fā)、破凈情形上市公司再融資 |
上市公司再融資預(yù)案董事會(huì)召開前20個(gè)交易日、啟動(dòng)發(fā)行前20個(gè)交易日內(nèi)的任一日，不得存在破發(fā)或破凈情形（注）。 |
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2 |
從嚴(yán)把控連續(xù)虧損企業(yè)融資間隔期 |
上市公司最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度歸屬于母公司凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低）連續(xù)虧損的，本次再融資預(yù)案董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日不得低于18個(gè)月。 |
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3 |
從嚴(yán)把控財(cái)務(wù)性投資比例 |
上市公司存在財(cái)務(wù)性投資比例較高情形的，須相應(yīng)調(diào)減本次再融資募集資金金額。 |
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4 |
從嚴(yán)把關(guān)前募資金使用 |
上市公司再融資預(yù)案董事會(huì)召開時(shí)，前次募集資金應(yīng)當(dāng)基本使用完畢。同時(shí)，上市公司需充分披露前募項(xiàng)目存在延期、變更、取消的原因及合理性，前募項(xiàng)目效益低于預(yù)期效益的原因，募投項(xiàng)目實(shí)施后是否有利于提升公司資產(chǎn)質(zhì)量、營運(yùn)能力、盈利能力等相關(guān)情況。 |
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5 |
嚴(yán)格把關(guān)再融資募集資金主要投向主業(yè)的相關(guān)要求 |
上市公司再融資募集資金項(xiàng)目須與現(xiàn)有主業(yè)緊密相關(guān)，實(shí)施后與原有業(yè)務(wù)須具有明顯的協(xié)同性。 |
注：破發(fā)是指，收盤價(jià)低于首次公開發(fā)行上市時(shí)的發(fā)行價(jià)。收盤價(jià)以首次公開發(fā)行日為基準(zhǔn)向后復(fù)權(quán)計(jì)算。破凈是指，收盤價(jià)低于最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度或者最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告每股凈資產(chǎn)。收盤價(jià)以最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度或者最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告資產(chǎn)負(fù)債表日為基準(zhǔn)分別向后復(fù)權(quán)計(jì)算。
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序號(hào) |
豁免情形 |
具體內(nèi)容 |
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1 |
符合國家重大戰(zhàn)略方向 |
符合國家重大戰(zhàn)略方向的再融資不適用本次再融資監(jiān)管安排，目的是充分發(fā)揮資本市場服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能。 |
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2 |
采用簡易程序 |
根據(jù)《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》規(guī)定，融資金額不超過3億元且不超過凈資產(chǎn)的20%可以適用簡易程序。采用簡易程序的再融資不適用破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損相關(guān)監(jiān)管要求。 |
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3 |
董事會(huì)確定全部發(fā)行對(duì)象 |
董事會(huì)確定全部發(fā)行對(duì)象的再融資不適用破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損相關(guān)監(jiān)管要求。 |
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4 |
重組配套融資用于其他用途 |
重組配套融資用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)的，適用本次再融資監(jiān)管安排關(guān)于破發(fā)、破凈的要求；
用于《監(jiān)管規(guī)則適用指引——上市類第1號(hào)》規(guī)定的其他用途的（注），不適用本次再融資監(jiān)管安排的相關(guān)要求。 |
注：《監(jiān)管規(guī)則適用指引——上市類第1號(hào)》規(guī)定，配募資金可以用于支付本次并購交易中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，支付本次并購交易稅費(fèi)、人員安置費(fèi)用等并購整合費(fèi)用和投入標(biāo)的資產(chǎn)在建項(xiàng)目建設(shè)，也可以用于補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)流動(dòng)資金、償還債務(wù)。
02
尚未明確的問題
此次優(yōu)化再融資監(jiān)管安排具體安排中，尚有幾個(gè)未明確的問題：一是國家重大戰(zhàn)略方向未明確。國家戰(zhàn)略涉及經(jīng)濟(jì)發(fā)展方方面面，重大戰(zhàn)略的范疇如何界定勢(shì)必影響部分再融資方案的設(shè)計(jì)；二是募集資金投資應(yīng)與主業(yè)相關(guān)的要求中，如何界定主業(yè)的范圍，投資與主業(yè)需要多強(qiáng)的相關(guān)性？如果上市公司所募資金擬投入未來新的主營業(yè)務(wù)，該再融資方案能否通過審核？三是前次募集資金基本使用完畢的標(biāo)準(zhǔn)如何確定，前募資金按原先投資計(jì)劃持續(xù)投入但未完全使用完畢的情況下，是否就無法再次啟動(dòng)再融資？這些問題都有待在后續(xù)監(jiān)管實(shí)踐中尋求答案。
03
優(yōu)化再融資監(jiān)管安排發(fā)布后的審核概況
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公司簡稱（證券代碼） |
終止情形 |
是否存在破凈、破發(fā)或兩年虧損 |
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新鳳鳴（603225） |
主動(dòng)撤回申請(qǐng) |
是，破發(fā) |
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紅豆股份（600400） |
主動(dòng)撤回申請(qǐng) |
否 |
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華鐵應(yīng)急（603300） |
主動(dòng)撤回申請(qǐng) |
否 |
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鵬鼎控股（002938） |
主動(dòng)撤回申請(qǐng) |
否 |
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海大集團(tuán)（002311） |
主動(dòng)撤回申請(qǐng) |
否 |
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萬科A（000002） |
主動(dòng)撤回申請(qǐng) |
是，破凈 |
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新錦動(dòng)力（300157） |
主動(dòng)撤回申請(qǐng) |
是，破發(fā)、兩年虧損 |
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華通線纜（605196） |
被動(dòng)終止 |
否 |
注：收盤價(jià)區(qū)間取再融資預(yù)案董事會(huì)召開前20個(gè)交易日
