3月15日下午，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，旨在進一步提升上市公司質量和投資價值。該意見針對財務造假、減持行為的規(guī)范、分紅監(jiān)管以及市值管理等重點問題，提出了四個方面共18項政策措施，要點如下：
1.推動出臺上市公司監(jiān)督管理條例，強化對公司治理的監(jiān)督管理，嚴肅懲處大股東侵占上市公司利益、第三方配合造假行為。
2.優(yōu)化監(jiān)管執(zhí)法體制機制，增強部際協(xié)調和央地協(xié)同，加強常態(tài)化長效化防治。3.加強上市公司年報監(jiān)管和現場檢查，對高風險可疑類公司循環(huán)篩查。強化對上市公司重要往來主體、關聯方等信息的收集串并。4.切實發(fā)揮獨立董事監(jiān)督作用，強化審計委員會的反舞弊職責。5.推動上市公司建立績效薪酬追索等內部追責機制，提高對公司內部人舉報造假的獎勵金額。6.加大證券代表人訴訟適用力度，綜合運用先行賠付、支持訴訟、行政執(zhí)法當事人承諾等投資者賠償救濟制度。
7.充分發(fā)揮公安、檢察機關派駐體制優(yōu)勢，對財務造假、侵占上市公司利益等惡性案件啟動情報導偵和聯合掛牌督辦。推動出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋，強化對控股股東、實際控制人組織實施財務造假、背信損害上市公司利益的刑事追責，深挖董事、高管挪用資金、職務侵占線索，加強行政執(zhí)法和刑事司法銜接。
1.提升減持規(guī)定的法律位階，構建以減持管理辦法為核心，董事和高管、創(chuàng)投基金減持特別規(guī)定為補充的“1+2”規(guī)則體系。
2.要求大股東單次減持計劃區(qū)間最長不超過3個月。[1]4.防范利用“身份”（離婚、解散分立、解除一致行動關系等）、“交易”（司法強制執(zhí)行、股票質押平倉、贈與等）、“工具”（以本公司股票為標的物的衍生品交易、限售股轉融通出借、限售股股東融券賣出）繞道減持。
5.加強減持行為技術控制，責令違規(guī)主體購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價差，及時糾正違規(guī)行為，對拒不及時糾正或情節(jié)嚴重的，依法從嚴懲處。
1.對多年未分紅或股利支付率偏低的上市公司，通過強制信息披露、限制控股股東減持、實施其他風險警示（ST）等方式加強監(jiān)管約束。
2.公司以現金為對價，采用要約方式、集中競價方式回購股份并注銷的，回購注銷金額納入股利支付率計算。3.落實新《公司法》，支持上市公司按照規(guī)定使用資本公積金彌補虧損，進一步便利未分配利潤為負的績優(yōu)公司后續(xù)實施分紅。5.強化問詢約談和監(jiān)管措施約束，督促不分紅或分紅偏少的公司提高分紅水平。7.要求中期分紅以最近一期經審計未分配利潤為基準，合理考慮當期利潤情況。
8.推動在春節(jié)前結合未分配利潤和當期業(yè)績預分紅。
1.擬制定上市公司市值管理指引，明確統(tǒng)一的監(jiān)管要求。
2.要求上市公司建立提升投資價值長效機制，明確維護公司市值穩(wěn)定的具體措施。3.將上市公司市值管理納入企業(yè)內外部考核評價體系，逐步完善相關指標權重。4.要求主要指數成份股公司明確股價短期大幅下跌等情形下的回購增持等應對安排。5.要求未增持或回購的破凈公司在定期報告中說明改善公司投資價值的相關舉措。6.優(yōu)化重組“小額快速”審核機制，研究對優(yōu)質大市值公司重組快速審核。7.完善上市公司股權激勵和員工持股計劃制度，加強股權激勵定價、業(yè)績考核條件約束，嚴格員工持股計劃定價、對象要求。8.建立會同地方政府和有關部門走訪上市公司、解決實際問題的常態(tài)化機制，推動解決上市公司面臨的具體困難和問題。9.依法從嚴打擊“偽市值管理”，準確把握上市公司市值管理的合法性邊界，加強信息披露與股價異動聯動監(jiān)管。
[1]深滬交易所《關于進一步規(guī)范股份減持行為有關事項的通知》僅規(guī)制了控股股東、實際控制人及其一致行動人，以及無控股股東、實際控制人的上市公司第一大股東及其實際控制人、一致行動人的減持。
